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极速赛车

2020-03-03 12:48:00 來源︰中(zhong)國(guo)網

近日,搜狗發(fa)布(bu)了2017年第四季度及全年未經審(shen)計財(cai)報,這(zhe)也(ye)是(shi)其上市後的(de)首份財(cai)報,看(kan)點(dian)頗多。財(cai)報顯示,搜狗fan)謁募徑扔 瘴.778億美元,同(tong)比上升62%;以Non-GAAP計算,歸屬搜狗fan)de)淨利潤為3790萬美元,從(cong)成績單來看(kan)整體(ti)尚可,但是(shi)財(cai)報發(fa)布(bu)後搜狗fan)de)股價卻(que)應聲下(xia)跌(die)9.42%,表明華爾(er)街對于(yu)搜狗fan)de)賬面數據並(bing)不(bu)買(mai)賬。

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其實從(cong)搜狗上市xing)岳矗 杉郾鬩宦廢xia)行,即便是(shi)漂亮(liang)的(de)財(cai)報數據也(ye)依然無法挽回其IPO以來的(de)頹勢。而股價的(de)下(xia)跌(die)還可能(neng)會(hui)引來眾多股東不(bu)滿,畢竟這(zhe)關乎到每位股東的(de)切身利益(yi)。一般(ban)來說,財(cai)報反cong)α艘患夜(ye) 竟de)成績,而股價漲跌(die)則(ze)反cong)沉聳諧《砸(za)患夜(ye) 鏡de)未來前景是(shi)否認可,因此對于(yu)“難(nan)止跌(die)”的(de)搜狗來說,現在可能(neng)正在面臨著(zhou)上市來最大的(de)信任危(wei)機。

具體(ti)來說投資人si)kan)衰搜狗可能(neng)主要體(ti)現在營收、技術和場景三個方面,如果(guo)搜狗不(bu)能(neng)跨過這(zhe)三道檻,則(ze)很難(nan)突huang)破湎鐘釁烤保 ye)績也(ye)很難(nan)實現突huang)菩xing)增長(chang)。

一、營收模式(shi)遇(yu)天花板

財(cai)報數據顯示,搜狗fan)謁募徑茸苡 瘴.778億美元,其中(zhong)搜索和tui)閹饗喙賾 瘴.472億美元,佔到總營收的(de)89%;從(cong)全年來看(kan),總營收為9.084億美元,搜索和tui)閹饗喙賾 瘴.016億美元,佔全年總營收的(de)88%。由此si)梢鑰kan)出搜狗fan)de)營收結構模式(shi)過于(yu)單一,幾乎佔據九成的(de)收入來源cong)yu)搜索廣告業(ye)務。

無獨有偶(ou),放(fang)眼過往三年,搜狗2014、2015和2016連續三年的(de)收入構成中(zhong),搜索及搜索相關廣告收入分別為3.58億美元、5.40億美元、5.97億美元,在搜狗整體(ti)收入中(zhong)所(suo)佔的(de)比例依次為92.7%,91.2%,90.5%,佔比依然極高。

從(cong)這(zhe)些數字可以看(kan)出,搜狗fan)de)收入結構已經到達一個天花板了,突huang)頻de)難(nan)度較大。搜索和tui)閹饗喙毓愀媸杖朧粲yu)金牛產品,雖然創造了大部分營收和利潤,但缺乏其他產品接棒(bang)。而搜狗近期著(zhou)力宣傳的(de)汪仔、同(tong)傳翻譯(yi)等AI硬bu) ye)無法貢獻太多營收,導致搜狗營收進入了青黃(huang)不(bu)接的(de)斷檔期。

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即便作為搜狗fan)de)金牛業(ye)務,搜索的(de)收入也(ye)正在進入平緩期。根(gen)據StatCounter Global Stats Search Engine Market Share發(fa)布(bu)的(de)“2017年12月份中(zhong)國(guo)搜索引擎(qing)市場佔jia)新(xin)逝判邪bang)”,搜狗僅以3.94%的(de)市場份額排在第四。過少的(de)份額導致搜狗很難(nan)講好搜索的(de)故事,如果(guo)不(bu)能(neng)開拓(tuo)新(xin)的(de)財(cai)源,如和tui)閹魘諧」婺O嗟壬踔zhi)是(shi)更大的(de)新(xin)市場,自然無法滿足(zu)華爾(er)街的(de)預期。

二(er)、技術投入捉襟(jin)見肘

過去一年,互聯網行xing)搗fa)生(sheng)了翻天覆地變化,共(gong)享光環逐漸褪去,人工智能(neng)成為新(xin)風口(kou),幣圈區塊鏈(lian)成為創業(ye)者爭相競逐的(de)業(ye)務。在這(zhe)個過程中(zhong),很多傳統互聯網業(ye)務也(ye)在發(fa)生(sheng)變化,而搜狗則(ze)因為其捉襟(jin)見肘的(de)資shi)鶩度耄 bing)沒(mei)有能(neng)夠完(wan)全適應這(zhe)一趨勢變化。

以人工智能(neng)為例,過去一段時間搜狗在AI的(de)宣傳上聲音不(bu)小,甚至(zhi)lie)諫鮮惺貝蚱鵒I牌,有搜狗汪仔、語音搜索、機器(qi)翻譯(yi)、知識算法等等,最近還推出了智能(neng)家居機器(qi)人。然而與(yu)BAT相比,目前搜狗在AI技術方面的(de)投入顯得mei)故shi)不(bu)足(zu)。

據統計,2014年至(zhi)2017年,搜狗在研發(fa)投入方面的(de)數據分別是(shi)1.23億美元、1.31億美元、1.38億美元和1.728億美元,基數不(bu)大而且漲幅較xia)man)。與(yu)BAT動輒(zhe)上百(bai)億的(de)研發(fa)投入相比,搜狗fan)de)投入甚至(zhi)可以說顯得小兒科,這(zhe)導致其很難(nan)適應智能(neng)化的(de)發(fa)展趨勢,技術差距與(yu)頭(tou)部企(qi)業(ye)越拉越大,呈現出馬太效(xiao)應。

三、場景和入口(kou)過于(yu)單一

搜狗雖然手(shou)握輸入法和tui)閹髁醬笠ye)務,但是(shi)在其他領域則(ze)並(bing)沒(mei)有太多涉獵(lie),這(zhe)也(ye)讓其缺少足(zu)夠豐(feng)富的(de)場景和數據,入口(kou)略顯單一,想象空間有限(xian)。

對于(yu)搜狗來說,現在還在過多依靠騰訊導流(liu)。搜狗fan)de)原生(sheng)流(liu)量佔到約21%,而來自騰訊的(de)流(liu)量佔到了38.2%,已經超越了其自身的(de)原生(sheng)流(liu)量。對于(yu)搜狗來說,這(zhe)是(shi)一把雙(shuang)刃劍(jian),一方面可以享受“原生(sheng)流(liu)量”的(de)力量支撐,又(you)同(tong)時享受著(zhou)pan)諮杜喲蟺de)流(liu)量加(jia)持,但是(shi)另一方面,騰訊對搜索的(de)“覬覦”之心也(ye)一直未停止,並(bing)且一直在自主研發(fa)搜索技術,如果(guo)一旦失去了騰訊的(de)支持,搜狗fan)de)業(ye)務發(fa)展勢必(bi)會(hui)受到較大的(de)影響。

因此,搜狗想要強kan)篤鵠幢bi)然要建立更多的(de)場景,這(zhe)也(ye)讓人聯想到了信息流(liu)業(ye)務,對于(yu)搜狗來說依托搜索業(ye)務發(fa)展信息流(liu)是(shi)順(shun)理成章的(de)事情(qing),然而搜狗在這(zhe)一領域似乎一直都ji)揮蟹fa)力。

對于(yu)搜狗來說,14年堅持換(huan)來一朝(chao)上市著(zhou)實不(bu)易(yi),然而在一個“成人只看(kan)利弊”的(de)世(shi)界,僅靠勵志故事並(bing)不(bu)能(neng)活得長(chang)久。尤其是(shi)財(cai)報數據報喜(xi)仍換(huan)不(bu)來資本(ben)市場的(de)認可,可見搜狗正在面臨著(zhou)ou)啥 de)信任危(wei)機。橫在搜狗面前的(de)是(shi)營收天花板、技術投入不(bu)足(zu)、場景入口(kou)過于(yu)單一“三座大山”,能(neng)否跨過去取決于(yu)管理層的(de)智慧與(yu)決心,而這(zhe)對于(yu)剛剛完(wan)成“成人禮(li)”的(de)搜狗來說著(zhou)實是(shi)一個不(bu)小的(de)挑戰jian)/p>

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